整固后有望迎来新机遇

    在市场游资带动下，个股持续活跃，市场信心有所恢复。大盘结束了近两周的盘整形成了向上突破的态势，沪深两市周收盘均站在了60日均线之上。从成交量来看，由于投资者交易意愿增强，两市周成交金额也同比放大四成以上，市场进入相对安全的运行环境之中。大盘在本周整固之后，有望迎来新反弹行情。

    政策面上，近期支持经济和资本市场发展的利好消息明显增多。在12月3日的国务院常务会议上，中央研究部署了当前金融业促进经济发展的9项政策措施。其中有专门针对资本市场的政策，明确提出“加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能，稳定股票市场运行，推动期货市场稳步发展，扩大债券发行规模”。我们认为这次“金融国九条”的出台，进一步表明了管理层维护资本市场稳定的态度。最近一段时间，中央各个部门也不断出台经济发展措施，维护国内经济增长和资本市场稳定：先是大幅度降息和降低存款准备金率，后是人民币汇率的波动，然后是信贷的放松等。这一切都是保持资本市场稳定的政策之手。我们相信，这些政策无疑会对资本市场产生积极和正面的影响。

    从技术上看，沪深大盘都已经站在60日均线上方，短期均线已呈多头排列，市场短中期指标系统进入上升通道。特别是上证指数自2008年1月17日跌破60日均线后也首次回归，这显示出当前市场已经从持续下跌中走出。但由于存在大盘上周四的向上跳空缺口，且午后大盘的冲高回落也使指数K线上留下了一根较长的上影线，表明大盘再度上涨面临获利盘的抛压。另外，60分钟大盘技术指标偏高，市场存在内在整固的要求。在大盘回调中，投资者需要观察市场成交量的变化情况：如果短期大盘成交量快速萎缩，后市就要保持谨慎；如果大盘在调整中，两市成交量没有大幅度萎缩，成交仍在800亿之上，则未来市场继续向上的可能性非常大。

    本周将要陆续出台11月的宏观经济数据，市场已经普遍预期各项数据可能会进一步的恶化，这对本周大盘的运行造成一定的压力。但由于这些利空市场已经有一定的预期，提前已经消化了部分不利因素，同时由于中央年度经济工作会议也将会在近期召开，会中可能会出台一系列更加具体的“保增长”的措施，这将在很大程度上提镇投资者的信心，从而对冲掉11月宏观经济不良数据的影响。

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